曙光股份(600303):看好公司新能源客车发展前景
公司各类产品上半年销量均大幅增长。营业收入大幅增长原因是公司各类产品上半年销量均出现大幅增长,其中SUV、皮卡车销量超过17,000 辆,同比增长92.32%;*海座位客车实现销售400 台,同比增长72%;公司推出的新旗胜CUV实现销售5677 辆,实现营业收入4.4 亿,成为公司新的增长点。 公司主营业务毛利率约提升1个百分点。其中,车桥毛利率同比提升1.38 个百分点,至19.61%;整车产品毛利率同比提升2.69 个百分点,至16.07%;其他零部件和汽车经销业务毛利率也有不同程度的提升。 看好公司 SUV、皮卡及新能源客车业务发展前景。2010 年 月SUV 销量为7,458 辆,同比增长165%;皮卡销量12.367 辆,同比增长70%;客车产品销量1,805 辆,同比增长73%。我们看好公司SUV、皮卡的增长前景。新能源客车方面,2010 年3 月公司与南车电动车公司签订合作意向协议,与南车株洲所合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。 盈利预测与估值。未考虑配股摊薄,年EPS分别为0.75元、0.97元、1.11元,以8月25日由收盘价计算,年PE分别为27.80倍、21.46倍、18.73倍,在行业属于估值较高水平。考虑到公司新能源汽车发展前景,给予公司“增持”评级。